Иллюзия стабильности на полках магазинов
Ана Каддфорд, руководитель направления взаимодействия с инвесторами в Inside Track, отметила, что крупные публичные продовольственные компании демонстрируют устойчивые финансовые результаты. Из-за этого рыночная стоимость акций не отражает потенциальных угроз. По ее словам, компании блестяще справляются с рисками поставок, что парадоксальным образом становится их главной слабостью: рынок перестает закладывать эти риски в цену.
Кейт Коули, основательница сети Future Food Movement, подтвердила эту тенденцию на уровне розницы. Ритейлеры и логистические операторы настолько эффективно поддерживают наличие товаров на полках, что потребители практически не ощущают напряженности в системе. Это создает ложное впечатление, что система полностью защищена от внешних шоков.
Слепые зоны в оценке рисков
Сопоставление данных показывает, что советы директоров оценивают риски преимущественно с коммерческой точки зрения и в контексте распределения капитала, игнорируя природные факторы. Софи Бауэр из WWF-UK привела статистику: Великобритания импортирует около 40% потребляемой пищи, и четверть этих поставок идет из регионов с высоким риском засух, наводнений и экстремальных погодных явлений.
Она предупредила, что узкое понимание устойчивости, сводящееся только к поддержке местного сельского хозяйства, игнорирует глобальный характер товарных рынков. Отпечаток компании за рубежом напрямую влияет на национальную продовольственную безопасность. При этом WWF фиксирует снижение численности диких животных на 73% с 1970 года, хотя отдельные виды, такие как атлантический голубой тунец, восстанавливаются благодаря совместным усилиям бизнеса и государств.
Страхование и сценарное планирование
Для преодоления барьера в восприятии рисков со стороны финансовых директоров Каддфорд предлагает использовать страхование как инструмент. Актуарии уже формируют четкие позиции о том, какие риски они перестанут покрывать или как вырастут страховые премии. Это заставляет компании задуматься о долгосрочном сценарном анализе, а не только о 12-месячной перспективе.
Второй тест для компаний — сравнение сценарных планов, составленных пять лет назад, с реальными событиями. Большинство стратегических планов строятся на горизонте 12–24 месяца, что недостаточно для оценки климатических изменений. Бауэр выделяет два ключевых аргумента для топ-менеджмента: водные риски, которые понятны всем, и юридические обязательства, такие как Регламент ЕС о борьбе с обезлесением, вступающий в силу в конце года.
Инвестиционный разрыв в AgTech
Переход к регенеративному сельскому хозяйству окупается примерно за семь лет, что сложно продать в краткосрочной перспективе. Инвестиции в стартапы агропродовольственного сектора (AgTech) достигли пика в 56 млрд долларов в 2021 году, но упали до 16 млрд долларов в прошлом году, согласно данным AgFunder. При этом риски в системе достигли исторических максимумов.
Стартапы, работающие над альтернативами синтетических удобрений и ингредиентами, устойчивыми к изменению климата, нуждаются в клиентах и выводе инвестиций. Крупные продовольственные компании медленно покупают эти продукты или сами компании. В то время как многие универсальные венчурные фонды ушли из сектора, агробайотехнологии и климатические компании в Европе сохраняют долю в уменьшившемся инвестиционном пуле.
