Финансовый разрыв и статус строительства
Строительство специализированного объекта объемом 600 000 литров в Ричмонде (Индиана) приостановлено. Изначально запуск планировался на конец 2024 года, но из-за нехватки средств проект замер. Уже вложено 125 млн долларов в виде акционерного капитала, долгов и других форм поддержки, однако для финализации работ не хватает 25 млн долларов.
В отчете для фондового рынка от 29 сентября Agronomics, ключевой акционер компании, объяснила ситуацию. Часть финансирования, ожидавшаяся в рамках пакета, не поступила. Кроме того, задержки, исключительные расходы и рост цен на фоне глобальной экономической обстановки создали дефицит бюджета.
Почему сделка не состоялась
В ходе четырехмесячного стратегического аудита Liberation Bio вела переговоры с двумя потенциальными покупателями, но приемлемых предложений не поступило. Теперь компания намерена достроить объект самостоятельно, без внешнего партнера. Agronomics совместно с другими институциональными акционерами работает над формированием пакета финансирования, который должен включать новые инвестиции, обеспеченные займы, государственные гранты и предоплаты от клиентов.
Если средства будут привлечены, запуск производства возможен в течение шести месяцев. На данный момент основные строительные элементы завершены, оставшиеся средства нужны для монтажа трубопроводов, сварочных работ и электрики. Цель — иметь полный пакет финансирования в первой половине 2027 года.
Проблема масштаба и спроса
Завод в Ричмонде позиционировался как первая в мире специализированная площадка для производства пищевых белков методом точной ферментации. Идея заключалась в том, чтобы решить проблему стареющих мощностей биофармы, не пригодных для пищевых проектов, и нежелания инвесторов строить новые заводы для стартапов без опыта промышленного масштаба.
Однако индустриальные эксперты указывают на структурные проблемы. Один из источников отметил, что объект находится в «серой зоне»: он слишком мал для достижения максимальной экономии на масштабе, но слишком велик для небольших игроков. Рынок капитала структурно не готов дофинансировать такие проекты. Другой эксперт добавил, что мало стартапов готовы подписать многолетние контракты на миллионы долларов, а новые площадки с новым оборудованием несут дополнительные риски для клиентов.
Конкуренция и инвестиционный климат
Ситуацию усугубляет общий инвестиционный климат. Высокие процентные ставки и переток капитала в сектор искусственного интеллекта (ИИ) сократили доступные средства для биотех-стартапов. Эксперты отмечают, что сектору нужны успешные кейсы для восстановления доверия инвесторов.
CEO Liberation Bio Etan Bendheim ранее заявлял о наличии заявленного интереса к мощностям, превышающего 200% от доступных. Однако он признал наличие «замкнутого круга»: клиенты хотят гарантий запуска перед подписанием контрактов, а инвесторы требуют твердых обязательств перед финансированием. Несмотря на появление новых мощностей в Китае, Индии и Европе, Bendheim утверждает, что конкуренция не является главным препятствием для американского завода.
